概述：2月随着元宵结束，钢材市场逐步进入需求复苏阶段。截至2月底，下游需求已经基本恢复至正常水平，但整体恢复速度同比往年略为缓慢。从无缝管情况来看，2月中下旬管厂供应水平已基本恢复，市场呈现出供需相对平衡状态。市场多数于元宵节过后恢复正常贸易水平，市场成交呈现缓慢上升趋势，社会库存则小幅上升，商家形态谨慎乐观。笔者接下来将在文中对2月无缝管基本面进行总结，并对3月无缝管价格行情做简单预测。

一、价格及利润情况：

（1）2月无缝管价格小幅上涨：

据统计，截止2月28日，国内无缝管（20#、108*4.5mm，下文若未备注均以此为准）平均价格报5275元/吨，较1月31日全国无缝管均价5215元/吨环比上涨60元/吨，涨幅为1.15%。由于需求陆续复苏，市场成交恢复正常水平，2月黑色系期现价格均普遍回升，无缝管价格整体呈现震荡上行趋势。

（2）2月无缝管厂利润触底回升

2月初市场需求尚未明显恢复，且管坯价格涨幅先行于无缝管，因此导致2月中上旬无缝管厂利润普遍下降。进入2月下旬，随着管厂报价回升，利润呈现触底回升态势。截至2月28日，以20#热轧、Ф108*4.5mm无缝管为例，山东地区样本企业无缝管厂理论利润为110元/吨，月环比增加30元/吨。

二、供应情况：

（1）2月无缝管供应呈现大幅回升态势：

2月管厂基本恢复正常生产，进入下旬产能利用率基本恢复至高位水平，据调研发现今年管厂春节停产时间普遍为18-21天左右，略高于去年同期水平。据2月最新一期调研数据显示：样本企业产量33.96万吨，月同比增加13.07万吨；产能利用率73.79%，月同比增长28.4%；开工率63.11%，月同比增长24.59%；原料库存37.15万吨，月同比减少0.61万吨。

（2）2月无缝管厂库高位回落：

据调研数据显示：2月样本无缝管管厂厂库呈现大幅下降趋势，截止至2月最新数据，样本无缝管厂厂内库存65.16万吨，月同比减少0.61万吨。2月，多数管厂加快库存消化，管厂库存高位回落，目前管厂库存已降至正常水平，管厂库存压力明显缓解。

三、需求端情况：

（1）1月无缝管市场成交处于明显下滑趋势

1月无缝管成交呈现明显下降趋势，截止至月底，市场尚未恢复正常水平。从钢管调研小组统计的无缝管样本贸易企业（124家样本企业）成交量数据来看，1月无缝管贸易企业日均成交量 （样本企业共计123家）为7475吨，1月整月日均成交较去年同期下降明显。1月底全国多数市场依然处于休市当中，下游企业多数开工在正月十五之后，截止月底全国无缝管成交寥寥。

四、3月无缝管市场行情展望：

1月无缝管行情基本表现为：1、管厂进入春节停产检修状态，管厂库存回归正常水平；2、节前无缝管成交大幅下滑，需求恢复相对缓慢；3、无缝管价格迎来节后开门红，节前管厂让利较明显。

展望3月，供应方面：3月管厂供应可逐步恢复至正常水平，但恢复至高位水平仍需要时间，鉴于目前管厂库存压力较节前明显下降，供应端压力有限，管厂报价或多维持平稳。需求方面：2月，无缝管成交将逐步回升，需求释放需待元宵节后才能有所体现，今年初多地出台需求刺激政策，后期需求释放或值得期待；原料方面：2月管厂采购管坯积极性将明显下降，但管坯受原料上涨价格相对坚挺，管坯价格将对2月管厂报价产生积极作用。综上所述：进入2月，春节基本基数，需求将逐步回升，供需基本面或将从供需亮两弱逐步转向供需两旺。且今年市场冬储情况较去年有所下降，商家库存普遍处于正常水平，节后库存消化压力不大，节后商家心态普遍乐观。2月无缝管价格或将在需求逐步回升后、且市场信心充足的背景下震荡偏强运行。